昨天深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家(jiā)印(yìn)被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本(běn)公司(sī)控股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重(zhòng)组计(jì)划(huà)，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分(fēn)红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人(rén)民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大(dà)地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补(bǔ)偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化(huà)、法治化解决(jué)恒大集团债务问题(tí)的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知意(yì)味着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的(de)关键数(shù)据并未(wèi)让她(tā)相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的(de)限制性(xìng)货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段(duàn)时间内保持足(zú)够的(de)限制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的(de)劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国(guó)5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数(shù)初(chū)值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预期(qī)可(kě)能会自我实(shí)现，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松动(dòng)的(de)表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于(yú)预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回(huí)落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论(lùn)，表示货币政策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去(qù)美元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中的权(quán)重(zhòng)下降，央(yāng)行为了(le)平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持(chí)续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及金融领域的压力必(bì)然(rán)逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价(jià)格(gé)产生一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联(lián)储货币政策(cè)变(biàn)化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储货币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美(měi)国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预期下(xià)降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期(qī)的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月(yuè)有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评(píng)级下调情(qíng)形出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数(shù)据并不十分乐七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望(wàng)担(dān)忧的交易动机(jī)，而(ér)在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来(lái)，当下市场对(duì)于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回(huí)落(luò)，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸(xìng)免，但是就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基点加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需(xū)缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上涨阶(jiē)段动能(néng)将(jiāng)强(qiáng)于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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