华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获(huò)得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金的风险的情(qíng)况下才(cái)是(shì)可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易(yì)价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基(jī)金所持证(zhèng)券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相(xiāng)信激进(jìn)主义(yì)是最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的(de)激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则(zé)付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他(tā)行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗p>

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度(dù)首富(fù)的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的(de)做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个人(rén)净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安(ān)德(dé)森来自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿(曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗ā)达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报(bào)告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国司(sī)法部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司(sī)的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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