总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交美女脱了个精光露出奶囗和尿囗所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不(bù)同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合(h美女脱了个精光露出奶囗和尿囗é)约标的。

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　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投资层(céng)面(miàn)的(de)配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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