5月迎来(lái)开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出(chū)炉，传媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共计推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度(dù)与中(zhōng)特估(gū)概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块关(guān)注(zhù)度则快(kuài)速下降，这也(yě)与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的(de)关(guān)注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其(qí)中三只(zhǐ)传(chuán)媒股同时获得3家(jiā)以(yǐ)上机构推荐，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的(de)收(shōu)益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几期，主要(yào)与大(dà)盘行情的(de)撕(sī)裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极(jí)端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德(dé)时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月(yuè)份的投资方向(xiàng)做了(le)预(yù)判，综合多(duō)家(jiā)观(guān)点，券(quàn)商们对五月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费、医(yī)药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分(fēn)歧，区(qū)域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期(qī)权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里安信(xìn)策略阐述(shù)了美国股票投(tóu)资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在(zài)2010年(nián)-2013年(nián)的A股市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场(chǎng)表现，则四年均(jūn)报(bào)下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推(tuī)出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降低，但(dàn)在投资(zī)缺(quē)口重回下行(xíng)通道(dào)、通胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策(cè)略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里(běn)会(huì)带来股(gǔ)票供给压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流(liú)动性出(chū)现主(zhǔ)动式改(gǎi)善(shàn);丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里风险偏(piān)好(hǎo)受刚(gāng)性兑付(fù)打破预期(qī)影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘(pán)股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词(cí)：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些(xiē)积(jī)极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点(diǎn)望提振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的政策(cè)取(qǔ)向来看，短期打破概(gài)率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立，并将(jiāng)继(jì)续(xù);其次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而(ér)实(shí)际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来(lái)的经济下行动能，基本(běn)面(miàn)预期很有可能(néng)下修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策(cè)不全(quán)面(miàn)放(fàng)松的情况(kuàng)下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下(xià)跌格局(jú)。

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